PIIGS (5): España

España, al igual que Irlanda, ha sufrido de forma muy virulenta la borrachera del crédito, especialmente grave en el sector de la construcción e inmobiliario, y arrastra un importante endeudamiento de su sector privado. En este sentido, y aunque el sistema financiero español ha mostrado una mayor solidez que sus homólogos anglosajones, todavía esta por ver como se digerirá la burbuja acumulada en los balances de bancos y cajas y como se afrontará la reestructuración del sector a fin y efecto de recapitalizarlo para que el crédito vuelva a fluir. Por otro lado, España arrastra un déficit estructural en materia de regulación laboral y liberalización de mercados lo que acentuado los síntomas de la crisis: tasa de paro (superior al 20%, de las más elevadas del mundo) con el consiguiente debilitamiento de las finanzas públicas (agravado a su vez por los mal llamados planes de estímulo). Es por eso que en el caso español es especialmente apremiante reformas estructurales en el mercado de trabajo que permitiesen atajar la hemorragia del paro y la reactivación de la economía con medidas liberalizadoras. Por último, un importante recorte en el gasto público – tanto en partidas corrientes como partidas estructurales de gasto social –, completa el trinomio de medidas pendientes para la economía española en el corto medio plazo.

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